EkonomiGenelGüncelİflas Haberi

ICBC Yatırım’dan Bizim Toptan için finansal görünüm değerlendirmesi

Net kar varsayımların gerisinde

Bizim Toptan 2021’in birinci çeyreğinde sıfır net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 4 milyon TL iken, şirket geçen yılın tıpkı periyodunda yeniden 4 milyon TL kar elde etmişti. Satışlardaki yükseliş ve FAVÖK marjındaki güzelleşme beklentilere paralel gerçekleşti. Buna karşın faaliyet dışı masraflardaki artış net karın düşmesine sebep oldu.

Satışlar büyüdü

Bizim Toptan yılın birinci çeyreğinde bir yeni mağaza açtı ve satış alanı %3 büyüyerek 179 bin metrekareye ulaştı. Franchise iş paydaşlığı Seç Marketler 200 yeni mağaza ile 1.409 mağazaya ulaşırken ciro katkısı %19,1 düzeyine yükseldi (geçen sene: %12,5). Tütün ve şeker hariç ana kategori satışları bir evvelki yıla nazaran %23 yükseldi. Metrekare başına toplam ciro geçen yıla nazaran %20 büyüdü fakat geçen çeyreğe nazaran %4 daraldı. İdare 2021 yılında 4 mağaza daha açıp ana kategori satışlarını %23-25 büyütmeyi hedefliyor. Seç Marketler için amaç 1.800 mağazaya ulaşmak.

Karlılık güzelleşti

Şirketin brüt kar marjı %12,0’a ulaşırken geçen yıla nazaran 80 baz puan güzelleşti. Ana kategori brüt kar marjı 120 baz puan yükselerek %14,4’e ulaştı. Tütün satışlarının toplam içindeki hissesi geçen yılki düzeyi korudu (%18,2) ve karlılık üzerinde olumlu tesirde bulundu. Tütün satışlarının brüt kar marjı %1,8 düzeyinde gerçekleşti (geçen sene %3,0). Faaliyet sarfiyatları bilhassa kişi başına düşen işçi masraflarındaki %21 artıştan olumsuz etkilendi. Buna karşın FAVÖK marjı 60 baz puan yükselerek %5,0 düzeyine ulaştı. İdare 2021 yılında %4,8 FAVÖK marjı öngörüyor.

Değerleme

Pay son bir yılda %10 yükseldi ve BIST-100 endeksine görece %27 daha zayıf bir performans gösterdi. 2021 varsayımlarımıza nazaran 20,3 F/K ve 1,5 FD/FAVÖK çarpanlarından süreç gören Bizim Toptan için 16,50 TL amaç bedeli ile NÖTR görüşümüzü koruyoruz.

Yasal İhtar

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ICBC Yatırım

Kaynak: Para Tahlil

İFLAS Haberi

SEOHaberi.com profesyonel ekibi ile SEO, Dijital Pazarlama, Site içi Optimizasyon ve Sosyal Ağlar hizmeti altında markanızın tüm ihtiyaçlarını siz değerli çözüm ortağımız doğru zamanda, doğru yerde olması için kurumsal SEO çözümleri sunuyor. Markanızı arama motoru üzerinde üst sıralara çıkma adına geliştirebilir, güncel yazıları detaylı olarak sitemizden takip edebilirsiniz.

İlgili Makaleler

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu